扉旅e势力 | 李嘉诚、何鸿燊两大家族出手，掉队的威马“魅力”何在？

被挤下造车新势力前三的威马，却成为了资本的宠儿。

10月5日，威马汽车宣布，公司将获得超过3亿美元的D1轮融资，领投方为电讯盈科有限公司和信德集团有限公司，广发信德投资管理有限公司旗下美元投资机构等为参投方。

此外，公司还将会与其他国际知名投资机构签署D2轮融资协议，锦沄资本和光源资本以财务顾问身份参与本轮融资，预计两轮融资总额将达5亿美元。

至此，官方表示，“本轮投资是过去12个月中，国际资本市场对中国本土新势力纯电动整车企业的最大金额私募股权投资。”

值得一提的是，领投方电讯盈科为李嘉诚家族企业；信德集团则为有着“澳门赌王”之称的何鸿燊家族企业。

此次融资落锤敲定后，威马汽车已累计完成11轮融资，除今年2月与多家银行及金融机构达成的115亿元人民币授信合作外，威马汽车上市前的融资总额已接近330亿元人民币，是国内造车新势力中，资本运作表现最强势的公司。

被挤下的榜单

国庆假期开启的第一天，造车新势力们便纷纷晒起了九月成绩单。

其中，蔚来交付10,628辆，从8月的第三重夺第一。小鹏交付10412辆，稳固位置。理想受限于供应链问题，交付7,094辆。

而已连续数个季度停止公开汽车销量数据的威马，也首次披露汽车销量，其中9月销售5,005辆。1月至9月，威马汽车累计销量29,043辆。

这一成绩在新势力阵营中，不仅销量只有“蔚小理”们的一半，而且还被哪吒和零跑这样的二线新势力甩在身后，增长率也是远低于这些对手。在终端销量层面，威马今年前9个月累计销量在造车新势力中仅排名第六位。

虽然销量有所增长，但名次依旧“难看”。

要知道，早在2019年，威马汽车曾以1.68万辆的年销量在造车新势力中高居第二，旗下EX5甚至成为当年交付量第一的新势力车型。

作为最早入局的其中一家，威马有个不错的开局，在不少新势力还停留在写PPT的阶段，其也建立起自己的工厂。彼时，威马汽车和蔚来汽车和小鹏汽车并称为造车新势力“三强”，背后也分别站了BTA（百度、腾讯、阿里）三家互联网巨头。

不过，与蔚来、小鹏由高端、智能车型入手不同，威马从一开始，就是要做新能源智能电动车的普及者。

“我们的产品定位在中等市场，没有直接去做豪华车。因为在中国，乘用车最大的市场基本上都在A级市场、A+级市场，10万到15万是中国最大的一个细分市场，我们第一天就切入了这个市场。”

但这个市场，也恰恰是燃油车市场的大本营，在高手如云的赛道中，新人入局很难抢占上风。

经过2020年一年的洗牌，威马的位置被理想汽车取代，这一年，其冲高车型EX6并未激起浪花，曾经的主打车型EX5，在面对二线新势力及传统厂商同等价位车型的轮番进攻下，也变得力不从心，在纯电动车销量前十名排行榜上，早已不见了EX5的身影。

对此，有观点认为，威马与“蔚小理”的差距就是从高端车型的成败开启的。“蔚来定位高端市场，理想没有里程焦虑，小鹏有自动泊车等功能，而威马产品则表现一般，很难找到合适的标签。”

面对不断跌出榜单，业内也渐渐流传出关于威马掉队的声音。

被加注的未来

事实上，所谓“掉队”之说，不仅仅是销量，也在于融资的步伐。

如今，“蔚小理”早已在美股上市，小鹏和理想今年已先后赴港完成二次上市，蔚来的港股上市之路也在进行中。此前，威马也宣布抢滩“科创板新能源第一股”。

但从2020年下半年提交上市申请到目前，威马上市已经延宕近一年。

今年年初，中国证监会上海监管局披露了中信建投关于威马汽车的辅导工作总结报告公示。威马汽车完成上市辅导，具备科创板上市申请条件。但在4月，威马汽车已暂缓科创板IPO的申请，至今也未见任何新进展。

从威马上市辅导工作总结报告中的财务数据上来看，公司负债已过百亿，资产负债率持续高企，2018年和2019年年末的资产负债率突破100%，去年9月末下降至80.2%；归母净利润从2017年一直处于亏损状态，并逐渐扩大亏损规模。据扉旅汽车查阅数据显示，不足4年，其累计亏损达114亿元。

在这个极度烧钱的行业，每分每秒都是生死争夺战。如果资金需求解决不了，资金链断裂，最终的结果可能就是惨淡出局。有业内人士指出，造车新势力急需拿到下半场的“入场券”，上市成为最佳的出口。

近期，威马汽车两次调整了注册资本，7月增资5.2亿元，9月减资5.2亿元。此外，9月13日，威马汽车原本多达12名的董事团队有9人退出。业内猜测，威马汽车是在为IPO做多手准备，可能将赴境外上市。针对该观点，威马汽车官方回应称，“本次注册资本变化是公司基于战略需要与自身业务实际发展需求而做出的正常调整。”

此次融资，两家港股上市公司领投，被视为进一步证实了威马汽车在为境外上市做准备。