又一家造车新势力在上市的路上“狂奔”。

近日，上海监管局发布了关于威马智慧出行科技（上海）股份有限公司（以下简称“威马汽车”）申请科创板上市的辅导工作总结，威马汽车已具备辅导验收及科创板上市的申请条件。

这意味着威马汽车已完成辅导，不久将正式递交招股书，成为“科创板新能源造车第一股”的有力争夺者。

根据评估公司出具的评估报告，确认在评估基准日2020年6月30日威马汽车净资产账面价值为34.02亿元，评估值为244.3亿元，评估增值210.3亿元，增值率618.14%。

 

四年亏百亿

 

威马，作为新势力中最先投入新能源浪潮中的车企，曾由于一定的先发优势获得了较多市场红利。

根据辅导总结报告显示，威马汽车成立至今共历经12次增资，总融资金额超过300亿元。背后投资方包括产业型投资方、互联网巨头、基金“国家队”、顶级VC/PE创投基金等境内外投资者，成为造车新势力中股东结构最健全的企业之一。

2020全球独角兽企业500强榜单显示，威马汽车估值达到58.57亿美元（约合人民币378亿元）。

不过，资本市场，从来不下没有“胜算”的赌注，威马汽车的魅力自然不容小觑。

 

 

与互联网背景的蔚来、小鹏相比，“汽车老兵”沈晖创立的威马汽车有着截然不同的DNA。

2015年，45岁的沈晖创立了威马。在此之前，他历任博格华纳中国区总裁、菲亚特中国区总裁、CEO。2009年，沈晖加入吉利汽车，主导了吉利对沃尔沃的并购。并作为沃尔沃中国区董事长，带领这家多年亏损的跨国车企在中国扎下根基。

因此，在造车这件事上，威马与互联网造车有着截然不同的路子，别人采用迂回战术选择代加工，威马却选择烧钱自建工场。沈晖表示，“如果选择代工生产，我会天天睡不着觉。”

其中，最为直接的感官就是，威马EX5的后尾清晰可见 “威马汽车”，而不是略显尴尬的“江淮蔚来”或者是“海马汽车”。

此外，在产品战略上，沈晖也想得很清楚：“我们的产品定位在中等市场，没有直接去做豪华车。因为在中国，乘用车最大的市场基本上都在A级市场、A+级市场，10万到15万是中国最大的一个细分市场，我们第一天就切入了这个市场。”

但这个市场，也恰恰是燃油车市场的大本营，在高手如云的赛道中，新人入局很难抢占上风。

 

 

面对造车领域的不断输血，以及造血能力的不乐观，资金链成为威马汽车发展路径上的一大“隐患”。

这一猜测在辅导总结报告中也有所体现，数据显示，威马汽车在2017年至2020年前三季度营业收入分别为1487.2万元、7.2亿元、17.8亿元以及16.8亿元；净亏损分别为16.96亿元、24.53亿元、36.08亿元以及36.49亿元。不足4年，累计亏损114亿元，烧钱速度可见一斑。

去年底，沈晖发了一封“威马家书”，直言“威马死过吗？我们当然没有死。威马活过来了吗?威马也远没有安全上岸。”

为了安全上岸，科创板成为了威马汽车的救命稻草。

 

重返“三巨头”？

 

沈晖有过一场赌约，结局似乎并不会理想。

 

 

2019年，美团创始人王兴曾在社交媒体上发表过自己的预判：“中国车企格局基本是‘3+3+3+3’角逐下两轮，除了3家央企、3家地方国企和3家民企，3家新势力是理想、蔚来和小鹏。”

沈晖则在2020年年初给出了反驳——“在造车新势力公司中，威马汽车会进入前三”。

不过，一年时间，沈晖已处下风。

首先，融资、上市速度方面，威马慢了。过去的2020年，理想、小鹏先后上市，与蔚来会师美股，成功吃到了新能源汽车的资本红利，股价、市值一路飙涨，而威马则仍处在登陆科创板的冲刺阶段。

其次，销量上，威马也面临着挑战。

扉旅汽车查阅数据显示，2019年，国内销量排名前三的国产新能源车企分别是蔚来、威马和小鹏，销量分别为20565辆、16876辆和16608辆，威马位列第二。

然而，去年威马没能守住前三。根据最新数据显示，2020年威马汽车全年累计销量达2.25辆，同比增长33.3%，但对手增长更快——蔚来全年销量为4.37万辆，小鹏汽车为2.7万辆，仅有一款车型在售的理想交付量也有3.26万辆，都跑到了威马前面。

对于威马的掉队，有业内人士归结于，“产品定位不清，没有核心竞争力”。他表示，蔚来定位高端市场，理想没有里程焦虑，小鹏有自动泊车等功能，而威马产品则表现一般，很难找到合适的标签。

此外，2020年10月前后频发的自燃事故，也让威马汽车陷入舆论质疑。

 

 

但有过第二名的荣耀，又岂能甘心认输。为了重回TOP3的第一梯队，威马打算在2021年奋起直追。

沈晖表示：“我自己定义，2021会是威马战略提速的一年，威马将在产品、智能化、渠道、技术等多线程加速奔跑。”

而奔跑的第一步，则是准备充足的粮草，谋求科创板新能源造车第一股。

“登陆科创板，不仅可以快速获得资金支持，为企业争取更多时间和发展空间。如果以整车第一股的身份进入科创板的话，可以享受更充足的资金，对短期股价有正面影响。”

不过，威马汽车并不是唯一一家冲击科创板的新势力车企。

公开资料显示，零跑、天际汽车、哪吒、爱驰等车企都曾明确表示要冲击科创板。值得注意的是，2020年9月18日，恒大汽车发布公告称，拟发行人民币股份及于上海证券交易所科创板上市。恒大汽车曾先于威马汽车接受上市辅导，但如今，威马汽车领先一步完成上市辅导，成为科创板新能源汽车第一股的头号候选者。

 

 

“谁先上市谁就能先进入下一个循环，否则资金需求解决不了，资金链就会断裂，结果可能就是惨淡出局。”

2021年，第二波造车新势力上市潮正席卷而来。不过，没有可靠的产品和可持续的业绩作为支撑，所有的资本炒作最后都将是一场泡沫。

1月25日，恒大汽车宣布引入260亿元战略投资，消息一出，当日恒大汽车港股股价大涨超50%，总市值接近4000亿港元（约合人民币3300亿元）。沈晖也很关注潜在对手，当天就在微博发了一条2020年恒大汽车年中财报的截图，并附上评论称：“恒大汽车就差汽车了”。

只不过，掉队的威马，如今又差了什么呢？