3月27日晚间，广汽集团交出了一份并不好看的年度成绩单。
2025年，广汽集团合并口径销售收入约965.42亿元，同比下降10.43%；归属于母公司股东的净亏损约87.84亿元，而2024年同期还是盈利8.24亿元；毛利从上年的24.38亿元转为毛损54.25亿元；经营活动现金流净额从82.99亿元转为负161.99亿元。
这份财报的发布，将广汽集团当前面临的经营压力与结构性问题呈现在市场面前：在合资板块利润贡献逐渐收缩、自主品牌尚未形成足够支撑的节点上，广汽正在经历转型期的阵痛。
透过上述财务数据的波动，不难发现一个核心症结——2025年，广汽的销量未能守住阵地。
去年，广汽集团主要业务板块几乎全线调整。传统合资板块未能提供稳定的利润反哺，而自主新能源板块也未能跟上行业整体增速，这使得广汽在激烈的市场竞争中缺乏足够的缓冲空间。
先看合资品牌。在电气化加速变革的背景下，合资品牌正经历转型之痛。2025年，广汽本田全年销量为35.19万辆，同比下降25.22%，与历史高峰时期相比差距明显。广汽丰田虽凭借产品周期实现了微增，但在行业价格战的冲击下，单车利润被大幅摊薄，难以独自支撑集团的利润缺口。
如果说合资板块的下滑更多受到行业趋势的影响，那么自主品牌的调整，则是广汽此次业绩承压的内在因素。2025年，广汽传祺销量31.91万辆，广汽埃安销量29万辆，降幅均超过20%。其中，曾被寄予厚望的埃安，在国内新能源市场整体维持25%以上增速的背景下，销量不增反降，被零跑汽车等后来者超越。
不过，最令人担忧的信号，来自新能源业务。
2025年，广汽集团新能源汽车销量仅为43.36万辆，同比下降4.64%。这一数据反映出两方面的挑战：一方面，埃安作为广汽新能源转型的重要布局，曾长期在网约车市场占据领先地位，但随着该市场趋于饱和，以及比亚迪、吉利、小鹏、零跑等对手在C端消费市场的持续发力，埃安未能及时推出具有竞争力的爆款家用车型；
另一方面，广汽在高端化布局上相对迟缓。虽然推出了昊铂品牌试图冲高，但在2025年之前，昊铂并未在市场上形成足够声量。在“蔚小理”及华为系占据高端心智的当下，广汽的高端化突围难度陡增。
事实上，面对合资板块利润收缩、自主品牌未能接力、新能源业务增速失速的多重困境，广汽集团并非没有觉察。
在2026年高质量发展大会上，董事长冯兴亚已明确提出当下三大任务：“稳合资、强自主、拓生态”。这一战略方向的确定，意味着广汽不再将业绩下滑简单归因于外部环境，而是将目光投向了自身结构性问题的修复。
而这三者并非孤立推进，而是相互支撑、层层递进。没有“稳合资”提供的缓冲空间，“强自主”将面临更大的现金流压力；没有“强自主”的技术与产品突破，“拓生态”便缺乏核心支点；而“拓生态”的成效，又将反过来赋能合资与自主两大板块，形成正向循环。
与此同时，广汽集团还学习华为的产品开发方式，导入IPD（集成产品开发）及 IPMS（集成产品营销和销售）等开发流程，以提升内部决策效率。同时，广汽开始试点BU（事业单元）模式，组建传祺BU及昊铂埃安BU，并配套调整干部聘任、绩效考核和退出机制，以更大程度提升市场响应速度和内部效率。
在产品层面，广汽与华为的深度合作正在加速落地。
3月4日，昊铂推出昊铂埃安BU首款新车昊铂A800，定位豪华中大型增程轿车。该车搭载了华为智驾系统和最新896线激光雷达，被广汽寄予厚望。根据广汽表述，这款车肩负着打破合资豪华垄断、重塑中大型轿车市场格局、助力昊铂实现销量与品牌双突破的核心使命。
与此同时，作为广汽与华为深度合作的代表，启境品牌的定位则精准切中了广汽在品牌向上和智能化转型中的核心痛点，并提供了一种全新的、高起点的解决方案。
但突围之路并非坦途。首先，内耗隐忧不容忽视。广汽内部已有埃安、传祺等多个品牌，启境作为“新贵”，势必会与它们争夺集团内部的研发、营销和渠道资源。如何平衡好各方利益，协调多品牌协同发展，并非易事。
此外，与华为的“嵌入式共创”模式，意味着两种不同企业文化的长期碰撞与磨合，能否持续高效协同，仍是一个未知数。而启境能否同时打开市场、用户与未来三扇大门，答案或许将在接下来的几个季度中逐步揭晓。
于内于外，今年的广汽都不会过得很轻松。纵观广汽集团2025年的表现，不难发现，其业绩波动的背后是行业转型期普遍存在的结构性难题。对于广汽而言，能否在稳住基本盘的同时，尽快培育出新的增长引擎，将直接影响其未来的行业地位。而这一切，有待市场给出最终答案。
