没有人知道汽车行业漫长的寒冬有多长，但却知道有多冷。一张张的“答卷”证实：任谁都无法独自取暖，比亚迪这样的老牌车企也不例外。
4月22日，比亚迪发布了2019年年度业绩报告——营收自2012年以来首次下滑，净利润创近5年新低。数据显示，报告期内公司实现营收1277.39亿元，同比下降1.78%；实现净利润16.14亿元，同比下降41.93%。
比亚迪董事长王传福在报告书中表示，虽然补贴退坡给新能源汽车企业短期内带来了较大的盈利压力，但长期来看，行业将更市场化，朝着更健康的方向发展，拥有先进技术及良好口碑公司的市场份额有望进一步加大。
钱，还是有…补贴的
一边是企业的踌躇满志，一边是业绩的垂头丧气。但在营收和净利润下滑的情况下，比亚迪的境况依然不算太惨。简单说，钱，比亚迪还是有的。
比亚迪的业绩报表显示，公司2019年经营活动产生的现金流量净额147.41亿，较去年同期增加22.18亿，上升约17.71%。货币资金余额126.50亿。
扉旅汽车查阅过往数据发现，这是比亚迪持续三年保持净流入。这意味着，即便是营收利润齐齐下降，比亚迪依然过得津津有味。
比亚迪方面称，之所以能够改善经营性现金流，是因为受益于集团现金流管理、进一步加快货币资金周转速度，后续亦将持续通过多种融资渠道调整负债结构，降低资金成本。
目前，比亚迪主营业务分为汽车业务、手机部件及组装业务、二次充电电池及光伏业务等。2019年，汽车业在占比亚迪营业额中占比为49%，同比下降10%。具体来看，2019年比亚迪汽车及相关产品业务的收入约为595.37亿元，同比下降17.04%；比亚迪汽车业务中新能源板块营收约为395.81亿元，同比下降23.07%。
从汽车销售数据上来看，比亚迪2019年汽车销售量也不尽人意。新能源汽车首次输给了特斯拉，销售近23万辆，同比下降7.39%。燃油汽车销售23万辆，同比下降15.02%。累计销售新车为46.14万辆，同比下滑11.39%。
比亚迪方面称，由于2019年国内新能源汽车补贴大幅退坡及部分地区提前切换“国六”排放标准，致使汽车行业首次出现产量及销量均同比下降的情况，比亚迪新能源汽车销量亦出现下滑。此外，2019年的研发费用为56.29亿元，同比增长12.83%，研发人员同比增长15.11%，达到35788人。
比亚迪给出的这个利润滑坡的理由足够“诚实”。扉旅汽车发现，政府补贴对于比亚迪而言却是尤为重要。以最近三年的年报为例，2017年净利润当中计入政府补贴为12.76亿元；2018年收到政府补贴更为“庞大”——20.73亿元；而2019年在新能源补贴下滑的背景下，比亚迪的政府补贴已经占到了净利润的91%以上，补贴金额达14.84亿元。
此外，值得注意的是，从比亚迪发布的2020年一季度业绩预告看，公司净利润预计下降幅度为79.99%-93.33%，为5000万元至15000万元。
中银证券汽车行业研究院朱朋称，对于比亚迪而言，2019年新能源补贴下滑约 70%，补贴过渡期后销量及业绩大幅下降，导致销量及盈利承压。不过，3月底国务院会议确定将新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延长2年，对比亚迪来说，这将大大提升其未来盈利能力。
未来自备“刀片”
王传福的信心还是来自汽车板块。据了解，这一回，比亚迪寄望通过首款搭载“刀片电池”的汉EV来重新夺回王者的牌位。
刀片电池已经成为最近一段时间里，比亚迪为自己搬来的一棵新稻草。据介绍，比亚迪推出的LFP刀片电池，电芯采用了叠片技术，电池包采用无模组技术，可提升电池包体积能量密度50%，具有超级强度超级安全特点。
事实也证明比亚迪对刀片电池的殷切期望。3月29日，比亚迪正式发布刀片电池；4月22日，比亚迪在中信证券电话会议上表示，2020、2021年新车型产品将全部装载刀片电池。2020年内，比亚迪计划推出首款搭载“刀片电池”的汉EV，希望自带“刀片”的新能源汽车能够成为公司汽车业务的新的增长点。
新时代证券研究员开文明曾经对比亚迪进行过深入的研究，他表示，比亚迪从电池起家，对电池有着深刻的理解，量产的动力电池覆盖磷酸铁锂和三元动力电池。比亚迪是整车厂中唯一一家掌握动力电池核心技术和量产经验的厂商,有望发展成为世界级的车企。同时，比亚迪首创的刀片电池有望降低1 万元左右汽车制造成本。
然而，刀片电池车的收效如何还有待市场的检验。王传福看起来倒还是一副信心满满的样子，他将2020年定义为比亚迪创新蜕变之年。并表示，在汽车业务领域，比亚迪将加大技术研发和产品设计的投入，提高产品竞争力，推动业务稳定增长。随着集团新能源汽车产品的迭代、创新技术的应用，有望带来新能源汽车业务的新增长。
王传福在报告书中称，未来，比亚迪继续将新能源汽车、城市轨道交通业务作为重要战略发展方向，持续在各领域积极推广电动化。此外，在传统燃油车领域，将注重提质增效，提升产品性能，增强产品综合竞争力。
2020年将近过半，比亚迪的蜕变是否能够有个完美结局，谁也无法预测。但如果挺过了寒冬，好日子还会太远吗？
