车市格局重塑的趋势日趋明显。

根据最新市值榜显示，目前国内最大市值车企是比亚迪，以7384.4亿元市值位居第一，紧跟其后的是新势力车企理想汽车，其最新市值为2144.35亿元，超过长城汽车成为国内第二车企，后者最新市值为1917.07亿元。

而上个月长城的市值还以2279.44亿元排在国内第二，短短一个月内，就被理想反超。

 

 

理想超过长城汽车的市值表现，主要来自于理想在市场份额与盈利能力的增长表现。

扉旅汽车查阅数据显示，今年5月，理想汽车共交付新车28277辆，同比增长146%。这也是理想汽车连续三个月保持交付超2万辆，同时理想L7连续两个月交付量破万。截止到2023年5月31日，理想汽车累计交付量为363876辆。

理想汽车CEO李想表示，5月理想汽车的营业收入（含增值税）超过了100亿元，这是公司历史上第一次实现了百亿级的月收入，也为2023年突破1000亿元的营业收入目标奠定了坚实的基础。

 

 

事实上，依靠独辟蹊径的增程车方案、出色的产品能力、与高效的运营管理，理想还一举打破了国内新势力不盈利的僵局：今年一季度，理想汽车营收187.9亿元，同比增长96.5%，环比增长6.4%。在营收大幅提升的背景下，理想汽车在2023年第一季度实现了盈利，且连续两个季度实现盈利。数据显示，理想汽车当期实现净利润9.3亿元。

 

 

在强势的业绩之下，资本市场看好理想汽车的势头仍在不断扩大。

东吴证券发布研究报告称：维持理想汽车-W（02015）“买入”评级，2023-25年营业收入预测为916/1568/2184亿元，同比+102%/+71%/+39%；归母净利润为31/88/196亿元。看好后续多款新车有望带来销量持续高增长，目标价149.11港元。

该行提到，Q2理想L7/8/9实现完整季度交付，air版本交付贡献增量，季度交付持续高增；长期来看，双能战略加持，矩阵式组织架构赋能，理想产品周期依然强势。

如今，对于理想而言，爆款已成常态，降本增效、冲击千亿营收是下一步。

 

 

反观长城汽车，其5月市值下滑15.90%，为中国前十车企中跌幅最大，其市值排名也被理想汽车反超。

“长城之所以市值会出现下滑、被反超，市场认为或与其举报比亚迪，以及动荡的内部关系有关。”5月25日，长城汽车发布声明公开举报比亚迪，称秦PLUS DM-i、宋PLUS DM-i采用常压油箱，涉嫌整车蒸发污染物排放不达标不符合排放规定。随后，比亚迪回应称，坚决反对任何形式的不正当竞争行为，长城提供的报告无效，公司产品及相关检测符合国家标准。截至当日收盘，长城汽车股价下跌6.17%，报收24.8元/股；比亚迪股价下跌2.41%报收255.6元/股。堪称杀“迪”八百，自损一千。

 

 

对于该事件，目前还没有最终的结果，但不少分析表示，长城急了。事实上，今年以来，长城汽车的业绩难言理想。根据长城2023年一季报，当期归母净利润1.7亿，同比下滑89%，扣除非经常损益后亏损2.16亿。

无论是成绩还是二级市场表现，长城汽车都有走下坡路的趋势，而这与其新能源时代的产品战略彷徨脱不了干系。

 

 

在新能源车时代，长城汽车慢了，是不争事实。

此前，长城仅有旗下欧拉和WEY品牌推出相关产品，均未切入主流市场，也未激起太大的浪花，其主品牌哈弗直到今年2月才推出新能源新车。而面对不断被抢占的市场份额，长城汽车也嗅到了危机，进行新能源反击。

今年4月上市的WEY蓝山，突出大空间，并拿“开过后，比‘500以内最好SUV’更好”来呛声理想；5月上市的哈弗枭龙，无论定价、还是技术路线，都直指比亚迪宋，并祭出更有吸引力的售价；而6月上市的魏牌新款摩卡DHT-PHEV，竞争对手主要为比亚迪护卫舰07、理想L7。

要救市值，先救市场。不过，面对来势汹汹的长城汽车，其能否夺回其市场地位，最终一切还得产品与业绩说话。