理想“赚钱”，能持续多久？

造车新势力的江湖，来到了一个新的节点。

当下，月销过万的故事已不新鲜，能够扭亏为盈才是市场的真正赢家。

5月10日，理想汽车公布了2023年一季度财报，营收与交付量双双创下历史新高，并成为第一个连续两季度盈利的造车新势力。数据显示，理想汽车当期实现净利润9.3亿元，较2022年第四季度的净利润近2.7亿元增加252.0%。在扣除股权激励情况下，经营利润和净利润分别达到8.9亿元和14.1亿元，自由现金流达到67亿元。

财报发布后，理想汽车股价大涨13.9%，市值276亿美元，比蔚来、小鹏加起来还多51亿美元。

理想的“时代”

造车新势力中，理想以一骑绝尘的姿态成为领跑者。

遥想2020年初，当“蔚小理”初露光芒时，主打增程的理想汽车，成为了不少大佬眼里最易被取代的软柿子。而三年后的今天，理想不仅强势出圈，还完成了对蔚来和小鹏的反超，无论在股价还是在销量上。

数据显示，一季度，理想汽车交付52,584辆汽车，同比提升65.8%，环比提升13.5%，在4月份理想汽车更是将自己的交付量提升至2.5万辆。此时，这个体量已经相当于蔚来与小鹏的交付量之和。

对于长期保持新势力销量榜首的位置，理想汽车可谓势在必行。

理想汽车CEO李想在财报会议上表示，第二季度理想汽车交付量将继续爬坡，要争取在今年6月份实现单月交付3万辆的目标；同时，还定下了第二季度的核心目标：在20万元以上新能源汽车市场中，把一季度11%的市占率提升到13%。

销量爆发背后，盈利二字更是狠狠刺痛着友商们的神经。

在强劲交付量的带动下，理想汽车财务指标实现了全方位提升，一季度实现营收187.9亿元，同比增长96.5%，且继续保持盈利，单季度净利润高达9.3亿元，首次在一季度摆脱亏损，也让理想成为新势力中最会赚钱的车企。而反观蔚来、小鹏目前依旧处在赔钱赚吆喝的阶段。

事实上，对于理想挣钱，市场并不感意外：毕竟“开源节流”的内涵被其深深领悟，除了卖车挣钱，“抠门”也是其最显著的标签，李想坚信钱要花在刀刃上。

根据财报数据，理想今年第一季度销售、一般和管理费用环比仅增长了0.9%，比去年各季度环比增幅都有较大差距。研发投入方面，今年第一季度，理想投入了18.5亿元，虽然同比增长34.8%，但比上个季度低，同时也低于全年计划；在销售管理费用上花了16.5亿元，尽管在不断扩张，费用和上一季度相比也没有明显增加。

李想曾在社交网络上表示：“我们品牌市场费用率是0.6%，包含了品牌所有的公关、活动、广告、车展、发布会、车主运营等，几万元的费用我都要审批，避免乱花钱。主流品牌这个费用率是2-3%，是我们的4-5倍。包含品牌+渠道的全口径销售费用率，也是豪华品牌的四分之一。”

如今，在“卖车和抠门”的双重加持下，理想汽车已经连续三年，实现自由现金流为正。而这也意味着，理想汽车已完全实现自我造血能力。

真正挑战开始

打江山不易，守江山更难。

在亮眼的表现背后，理想并非高枕无忧，毕竟在竞争激烈的新能源汽车市场中，稍有不慎就会掉队。而如今，以增程式起家的理想，正面临着纯电市场的“考验”。

4月18日上海车展，理想汽车正式宣布进军纯电市场，并提出“双能战略”布局，计划在2025年，达成“5款增程式电动车型+1款超级旗舰+5款高压纯电车型”的产品布局。

在本次财报会议中，扉旅汽车也看到了与纯电车型相关的信息：理想汽车首款纯电车型会在今年第四季度发布，发布后用户可以到店试驾，之后开始交付，保持与理想L7、L8和L9相似的发布节奏。

“为了做高压纯电的车型，我们很早就在研发和供应链资质上努力，目标高压纯电的车卖到增程差不多的价格，实现接近的毛利率。”李想强调，理想汽车无论是做增程电动还是纯电动车，目标都是大规模取代燃油车。在补能方式上，理想选择了800V高压快充，配合具备4C充电能力的电池，充电功率最高可达480千瓦，可实现“充电10分钟，续航400公里”的充电体验。